2023年上半年中央空調(diào)行業(yè)出貨量呈現(xiàn)1.3%的微幅正增長，這一數(shù)據(jù)既在部分業(yè)內(nèi)人士預(yù)期之內(nèi)，又超出多數(shù)市場觀察者的預(yù)判。值得關(guān)注的是，這種看似向好的數(shù)據(jù)實則暗藏結(jié)構(gòu)性矛盾——行業(yè)最大主體經(jīng)銷商群體尚未感受到市場回暖，渠道庫存壓力持續(xù)攀升。從市場傳導(dǎo)鏈條來看，以多聯(lián)機、單元機、熱泵兩聯(lián)供為代表的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，其出廠端的增長并未有效轉(zhuǎn)化為終端動銷，廠商與渠道之間的庫存"蓄水池"水位已逼近警戒線。湖北某品牌區(qū)域代理商披露，其代理產(chǎn)品上半年提貨規(guī)模突破千萬元，但實際終端消化量僅占10%，庫存積壓風(fēng)險可見一斑。值得注意的是，除熱泵兩聯(lián)供品類外，其他標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的廠家出貨端同樣未見實質(zhì)性提升。

深層數(shù)據(jù)分析揭示，行業(yè)整體出貨量的正向支撐主要源于冷水機組及末端設(shè)備市場，其中離心機品類的市場貢獻(xiàn)尤為突出。但若從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)權(quán)重衡量，冷水機組市場規(guī)模仍遠(yuǎn)低于氟系統(tǒng)產(chǎn)品，其增長對全局的拉動效應(yīng)實則有限。更需警惕的是，當(dāng)前冷水機組市場的出貨增量主要源自新能源等工業(yè)領(lǐng)域的長周期項目，此類訂單多為上年結(jié)轉(zhuǎn)項目，難以反映真實市場需求。而從上半年常規(guī)工程項目招投標(biāo)數(shù)據(jù)來看，商業(yè)地產(chǎn)、公共建筑等傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域的市場萎縮幅度，已為下半年乃至明年的行業(yè)走勢敲響警鐘。

在市場深度調(diào)整的背景下，結(jié)構(gòu)性分化特征愈發(fā)顯著。盡管常規(guī)應(yīng)用市場面臨增長瓶頸，但特種工程領(lǐng)域與高端零售市場仍保持韌性增長。在消費分級趨勢下，家裝零售板塊的高凈值客群需求持續(xù)釋放，五恒系統(tǒng)、全空氣解決方案、毛細(xì)管輻射等高端集成系統(tǒng)呈現(xiàn)逆勢增長態(tài)勢；在急劇收縮的工程項目市場中，生物制藥、半導(dǎo)體潔凈室、數(shù)據(jù)中心等特種應(yīng)用場景不斷催生新的增長極。行業(yè)洗牌過程中，"優(yōu)質(zhì)市場"的準(zhǔn)入門檻伴隨技術(shù)迭代持續(xù)抬高，唯有具備核心技術(shù)優(yōu)勢與系統(tǒng)服務(wù)能力的企業(yè)方能穿越周期。

參考資料：

1.上海國際暖通空調(diào)與舒適系統(tǒng)展覽會COMFORTECO CHINA-熱泵展|暖通空調(diào)展|舒適系統(tǒng)展

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